最近我們到棕櫚園林與公司高管就公司的經營情況、將來戰略做了深入的交流與相同。

公司工程訂單豐滿,今年照樣以地產園林工程為主,我們預計整年工程訂單將到達12 億元。

地產園林訂單明年增速可能還會高過今年。市政園林方面也會有驚喜,尤其是山東、安徽、海南等地的市場有望開發樂成。

公司在規模快速擴張的同時毛利率將持續上升,一方面規模效應,自用苗木的量增添導致成本降低,另一方面市政園林工程占比將持續提升。

公司工程項目受苗木漲價影響相對較小

一方面地產園林的工期一般較短,苗木價格顛簸幅度一般不大。另一方面,公司苗木基地分布較廣,園林工程用苗木會根據訂單情況提前半年到一年時間備苗,從而緩解價格的顛簸。園林行業將來仍將維持高景心胸,我們預計公司業績今明兩年都可以實現100%以上的增進。維持增持-A 的投資評級。